Maio 24, 2022

Strobe

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Prepare-se para subir. Aqui está o que a história tem a dizer sobre os retornos do mercado de ações durante os ciclos de aumento das taxas do Fed.

Até 2022, até agora, os rendimentos dos títulos devem subir novamente. O mercado de ações dos EUA parece estar sujeito a uma correção positiva. Mas o que você pode realmente dizer de duas semanas para um novo ano? Não muito e muito.

Uma coisa parece certa: os dias de ganhar dinheiro fácil na era da epidemia acabaram. As taxas de juros de referência são altas e aumentarão junto com os rendimentos dos títulos em níveis historicamente baixos.

De acordo com: O fim de semana lê: Como investir quando a inflação alta e as taxas de juros sobem

Parecia impossível para os membros do Federal Reserve Deixe esse ponto ainda mais claro Na semana passada, o tradicional congelamento da mídia precedeu a primeira reunião de política do banco central do ano, em 25 e 26 de janeiro.

Estados Unidos Preços ao consumidor E Índice de preços do fabricante As publicações desta semana confirmam as expectativas do mercado de uma política monetária mais séria ou pior por parte do banco central.

A verdadeira questão é quantos aumentos nas taxas de juros o Comitê Federal de Mercado Aberto fará em 2022. JPMorgan Chase & Co. JPM,
-6,15%
CEO Jamie Timão declarou sete Pode ser o número que aponta para a possibilidade de triplicar a relação federal-financeira nos próximos meses, juntamente com as projeções baseadas no mercado.

Verificar: Veja como o Federal Reserve pode encolher seu balanço de US$ 8,77 trilhões contra a alta inflação.

Enquanto isso, os rendimentos da nota do Tesouro de 10 anos subiram 1,771% na tarde de sexta-feira, com os rendimentos subindo cerca de 26 pontos base nos primeiros 10 dias de negociação de um ano civil, o aumento mais acentuado desde 1992. Dados de mercado da Dow Jones. Trinta anos atrás, a alta de 10 anos foi de 32 pontos, um aumento de cerca de 7% desde o início daquele ano.

Nota de 2 anos TMUBMUSD02Y,
0,960%,
O banco central será mais sensível aos movimentos das taxas de juros, subindo 24 pontos base até agora este ano, batendo na porta em 1%, mostram dados do FactSet.

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Mas o aumento da taxa de juros se transformará em um mercado de ações mais fraco?

Quando os chamados ciclos de alta de juros que planejamos entrar no início de março, o mercado tende a ser forte, não ruim.

De fato, durante o aumento da taxa do Fed, o Dow Jones Industrial Average obteve a média dos ganhos do DJIA,
-0,56%
Cerca de 55% do S&P 500 SPX,
+ 0,08%
ganho de 62,9% e Nasdaq Composite COMP,
+ 0,59%
Usando dados de 1989, a Dow Jones obteve uma média de retornos positivos de 102,7% (veja a tabela anexa). Os cortes nas taxas de juros do Fed trazem, talvez surpreendentemente, fortes ganhos, com o Dow subindo 23%, o S&P 500 21% e o Nasdaq 32%, em média durante o período do corte do banco central.

Dados de mercado da Dow Jones

Os cortes nas taxas de juros ocorrem durante os períodos em que a economia está fraca e os aumentos nas taxas ocorrem quando a economia está muito quente por alguma medida, o que pode ser devido ao desequilíbrio no desempenho do mercado de ações durante os cortes nas taxas de juros.

É claro que é difícil ver o mercado produzindo em um momento em que a economia está passando por uma inflação ao estilo dos anos 1970. Atualmente, não é possível que os investidores ideais obtenham retornos de dois dígitos com base em como as ações são formadas em 2022. O Dow caiu 1,2%, o S&P 500 caiu 2,2%, enquanto o Nasdaq Composite caiu 4,8% em janeiro.

Degrau: Preocupado com uma bolha? Segundo Goldman, é por isso que você deve manter as ações dos EUA mais pesadas este ano

O que funciona?

Até agora este ano, com o setor de energia SP500.10 do S&P 500, as negociações bem-sucedidas no mercado de ações ficaram no vermelho.
+ 2,44%

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XLE,
+ 2,35%
Olhando para o avanço de 16,4% até agora em 2022, o SP500,40 financeiro,
-1,01%

XLF,
-1,04%
Funciona remotamente em segundos, 4,4%. As outras nove divisões do S&P 500 são planas ou baixas.

Enquanto isso, os temas de valor ganharam 0,1% semanalmente na semana passada, conforme medido pelo iShares S&P 500 value ETF IVE.
-0,14%,
Mas a receita do mês até o momento é de 1,2%.

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O que não funcionou?

Os fatores de crescimento são pressionados até que os rendimentos dos títulos aumentem porque os rápidos aumentos nos rendimentos tornam valiosos seus fluxos de caixa futuros. Taxas de juros mais altas também limitam a capacidade das financeiras de financiar a compra de ações. Popular iShares S&P 500 Growth ETF IVW,
+ 0,28%
0,6% para a semana e 5,1% para janeiro até agora.

O que realmente não funcionou?

As ações da Biotech são vendidas pela iShares Biotechnology ETF IBB.
+ 0,65%
Até agora, caiu 1,1% por semana e 9% por mês.

E um ETF de varejo popular, SPDR S&P Retail ETF XRT,
-2,10%
Ele caiu 4,1% na semana passada, contribuindo para um declínio de 7,4% no mês até o momento.

E o carro-chefe ARK Innovation ETF ARKK de Kathy Wood,
+ 0,33%
Ele encerrou a semana com uma queda de 5,2% para uma queda de 15,2% nas duas primeiras semanas de janeiro. Outros fundos no campus, incluindo ARK Genomic Revolution ETF ARKG
+ 1,04%
E ARK Fintech Innovation ETF ARKF,
-0,99%
Da mesma forma, há woebegone.

Recordações populares também estão associadas à GameStop Corporation GME.
-4,76%
AMC Entertainment Holdings AMC, caiu 17% em janeiro de 21% na semana passada.
-0,44%
Caiu quase 11% durante a semana e mais de 24% no mês até o momento.

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Cisne cinza?

Bill Watts, da MarketWatch, escreve que os temores de uma invasão russa da Ucrânia estão aumentando, levando analistas e traders a avaliar as possíveis ondas de choque do mercado financeiro. Sua declaração está aqui Fala sobre fatores de risco geopolítico e seu impacto de longo prazo nos mercados.

A semana anterior

Os mercados dos EUA fecharam na segunda-feira antes do feriado de Martin Luther King Jr.

Degrau: O mercado de ações abrirá na segunda-feira? Aqui estão os horários de negociação do Dia de Martin Luther King Jr.

Receita corporativa significativa nos EUA

(Componentes Dow mais espessos)
Terça-feira:

Equipe Goldman Sachs
G.S.
-2,52%,
Truist Financial Corp. TFC,
+ 0,96%,
Assinado Banco SBNY,
+ 0,07%,
PNC Finanças PNC,
-1,33%,
JB Hunt Serviços de Transporte JBHT,
-1,04%,
Grupo de corretores interativos IBKR,
-1,22%

Quarta-feira:

Morgan Stanley M.S.
-3,58%,
Banco da América BAC,
-1,74%,
Banco dos EUA. USB,
+ 0,09%,
State Street Corporation STT,
+ 0,32%,
United Health Group Inc.
UNH,
+ 0,27%,
Procter & Gamble
Fiji,
+ 0,96%,
Crianças Morgan KMI,
+ 1,82%,
Fastennell Co. Rápido,
-2,55%

Quinta-feira:

Netflix NFLX,
+ 1,25%,
United Airlines Holdings UAL,
-2,97%,
American Airlines AAL,
-4,40%,
Baker Hughes BKR,
+ 4,53%,
Descubra Serviços Financeiros DFS,
-1,44%,
CSX Corporation CSX,
-0,82%,
Union Pacific Corp UNP
-0,55%,
The Travelers Cause Inc. D.R.V., Intuitive Surgery Inc. ISRG, Keycorp. Chave,
+ 1,16%

Sexta-feira:

Schlumberger SLB,
+ 4,53%,
Huntington Bankshare Inc. HBAN,
+ 1,73%

Relatórios Econômicos dos EUA

terça-feira

  • O Empire State Manufacturing Index para janeiro é ET às 20h30.

  • Programação de janeiro da NAHB Home Builders às 10h

quarta-feira

  • Licenças de construção e começa dezembro às 20h30.

  • Índice Philli Fed para janeiro 8:30

quinta-feira

  • Pedidos iniciais de desemprego para a semana que termina em 15 de janeiro (e pedidos de série para 8 de janeiro) às 20h30.

  • A venda de casa atual para o mês de dezembro é às 22h.

Sexta-feira

Principais indicadores econômicos para dezembro às 22h.